מבזקים

'אלטשולר שחם' בדרך להנפקה

בית ההשקעות 'אלטשולר שחם' שדשדש במשך שנים רבות, זינק בשנים האחרונות עד שהפך לבית ההשקעות הגדול בישראל • 'פסגות', הנמצא במקום שני ברשימה, נמוך ממנו בכשליש – עם היקף נכסים מנוהל של 30 מיליארד ש"ח פחות ממנו • כעת החברה לקראת הנפקה, כשהיא מכוונת לשווי של מיליארד ש"ח

כלכלי30.6.2019 | 18:18

גילעד אלטשולר וקלמן שחם | צילום: יח"צ

בית ההשקעות 'אלטשולר שחם' צועד לקראת הנפקה בבורסה, ומטיוטת התשקיף שהוא מפרסם עבור הציבור עולה כי הצפי של החברה הוא המשך צמיחה ורווח נקי של 100 מיליון ₪ בשנה.

גרף הצמיחה של החברה מדהים, והיא מוגדרת כיום כחברה הגדולה והצומחת ביותר בענף. בשנת 2009 ניהלה חברת הגמל רק כ-9 מיליארד ₪, ובהמשך היא התנהלה כחברה עם צמיחה נמוכה. בשנת 2015 החזיקה החברה ב-21.5 אלף מעסיקים, עם ממוצע הפקדות חודשי של 258 מיליון ₪.

עיקר הזינוק בחברה הגיע בשנת 2016, אז הוציאה החברה לשוק מוצר גמל להשקעה והחלה להוביל את נתח השוק. שנה לאחר מכן הגיחה לעולם תוכנית 'חסכון לכל ילד', וחברת אטשולר שחם שוב נכסה לעצמה נתח שוק רחב ביותר.

בשנת 2018 עבדה החברה עם 45 אלף מעסיקים, 278 אלף לקוחות חדשים, וממוצע הפקדות דמיוני של 877 מיליון ₪ לחודש. בכך עקפה אלטשולר לראשונה את היקף הנכסים המנוהל בפסגות, והפכה לחברת הגמל הגדולה בישראל.

נכון לשנת 2019, מציגה אלטשולר פעילות בהיקף נכסים מנוהל של כ-91 מיליארד ₪ (נכון למאי 2019) ולמעלה מ-1.4 מיליון לקוחות. הפער מול פסגות הולך וגדל, והוא עומד כיום על קרוב ל-30 מיליארד ₪.

עוד עולה מטיוטת התשקיף, כי הכנסות החברה אשתקד היו כ-529 מיליון ₪ והרווח הנקי הסתכם בכ-40.9 מיליון ₪. ברבעון הראשון של שנת 2019 היו הכנסות החברה כ-158 מיליון ₪, כשהרווח הנקי הסתכם בכ-19 מיליון ₪.

מנועי הצמיחה העיקריים של החברה, הן קרנות ההשתלמות – שההפקדות השנתיות בהן מסתכמות בכ-4.5 מיליארד ₪; תוכנית חיסכון לכל ילד (אלטשולר גרפה 55% מתכניות החיסכון שנפתחו); קופות גמל – עם הפקדות שנתיות של 0.9 מיליארד ₪; קופות גמל להשקעה – 0.6 מיליארד ₪;  והפקדות של קרן הפנסיה הנבחרת/ קרן הפנסיה ברירת מחדל – בסך 1 מיליארד ₪.

על פי התשקיף, צפויה החברה לסיים את שנת 2019 עם פעילות שנתית מאסיבית וצפי הכנסות של כ-674 מיליון ₪. מדובר על  רווח נקי (בניטרול אופציות לעובדים) של כ-98 מיליון ₪, והיקף נכסים מנוהל של כ-106 מיליארד ₪.

בעקבות כך, מכוונים בחברה לשווי שוק של מיליארד ₪. במקביל, יחלק בית ההשקעות אופציות לעובדיו בשווי 9 מיליון ₪, כאשר בכירי החברה נהנים מעלות שכר שנתית של כ-2.2 מיליון ₪ כל אחד.

באלטשולר מציגים בנוסף תרחישים לשנת 2020. אם הערכות למכירות חדשות לא יעמדו ביעד, היקף נכסים של החברה יגיע לכ-115 מיליארד ₪, ההכנסות יגיעו לכ-772 מיליון ₪ והרווח יגיע לכ-130 מיליון ₪.

בתרחיש קיצוני עוד יותר, בו חלה ירידה של 20% בנכסים, כתוצאה למשל מרעידת אדמה כלכלית, מפולת בשווקים, בעיות מדיניות או ביטחוניות ומשיכות של חוסכים – היקף הנכסים יעמוד על 93 מיליארד ₪, עם הכנסות שנתיות מוערכות בכ-691 מיליון ₪ ורווח נקי של 95 מיליון ₪.

בית ההשקעות אלטשולר שחם הוקם על ידי גילעד אלטשולר וקלמן שחם בשנת 1990, והם עדיין פעילים דומיננטיים בקבוצה.

ביזנעס

שתף כתבה זו